A ausência de um diálogo transparente e precoce com os principais sócios pode levar a confrontos públicos custosos e danos reputacionais severos.

No final de 2023, o conselho da Gildan Activewear removeu seu CEO de longa data sem engajamento prévio, o que gerou uma reação imediata dos investidores. O resultado foi uma disputa de procuração prolongada e a substituição de todo o conselho.

Esse episódio tornou-se uma das disputas mais caras da história corporativa canadense, com custos estimados em US$ 77 milhões.

O caso demonstra que ferramentas de escalonamento tornam-se essenciais quando o engajamento falha ou o conselho deixa de responder às preocupações dos investidores.

O alinhamento entre os sócios e os agentes de governança é fundamental para o desempenho organizacional e para a proteção de valor. O IBGC recomenda que os conflitos sejam preferencialmente resolvidos mediante negociação entre as partes. Quando o conselho ignora as expectativas dos detentores do capital, ele coloca em risco a sustentabilidade da própria organização.

A função fiduciária do conselheiro inclui orientar e monitorar a diretoria com vistas à geração de valor sustentável. Decisões de alta relevância, como a sucessão do Diretor-Presidente, devem ser planejadas com diligência para mitigar riscos e garantir a continuidade da gestão.

A omissão nesses processos compromete a integridade do sistema.

Conclui-se que o diálogo não é um item opcional, mas um componente central da boa governança.

O caso Gildan serve como advertência: o custo da arrogância institucional é proibitivo. Manter o “feedback loop” ativo é o caminho mais seguro para garantir a estabilidade e o crescimento contínuo de qualquer companhia.

Fontes:
INSTITUTO BRASILEIRO DE GOVERNANÇA CORPORATIVA. Código das melhores práticas de governança corporativa. 6. ed. São Paulo: IBGC, 2023.

SISSON, Jen; BREJDAK, Jakub. Keeping the feedback loop alive: why investor–company dialogue matters. ICGN Blog Series, 19 mar. 2026.