La historia de los fondos de inversión en la participación en Brasil es tan reciente como prometedora: promete a ser la herramienta de financiación más importante para las empresas y proyectos, en lugar del fracasado modelo de transferencias y préstamos bancarios.
La primera cosecha de la participación de fondos en Brasil, se le ocurrió la regulación de FMIEE (Mutua Fondo de Inversión en Empresas Emergentes) en 1994. Casi 10 años más tarde, con el aprendizaje de esta primera cosecha de vino (de la FIP Participación Fondos de Inversión, instrumento hoy más conocido y utilizado.
Estos fondos, en promedio, se realizan para durar entre 10 y 12 años. Es el período en que el gestor del fondo tiene que recaudar recursos ante los inversores, elegir las empresas que va a invertir, según las tesis de inversión definidas en el reglamento del fondo, invertir, desarrollar la empresa, vender su participación y devolver el capital rentabilizado a los inversores. Inversores.
Desde la década de 1994, tuvimos sólo dos cosechas de fondos, la segunda, iniciada en 2004, debería estar finalizando la desinversión entre 2014 y 2016. Sin embargo, por el momento económico, buena parte de las inversiones todavía aguardan un mejor escenario para des-investir y regresar el capital rentabilizado a los inversores.
En el inicio de la 3ª cosecha de fondos de participación accionaria en Brasil, con instrumentos más maduros, gestores mejor calificados, el tema ya no es más novedad para inversores, sobre todo a los fondos de pensiones brasileños, que invirtieron en las últimas dos décadas y aprendieron a convivir con la iliquidez, con algunos éxitos y otros fracasos.
En promedio, ha dado cierto. La rentabilidad de los fondos de capital privado y capital de riesgo han vuelto por encima de las inversiones convencionales (acciones, bienes raíces y fijo) en todo el mundo, por lo tanto, una herramienta importante para la cartera de composición.
Vivimos un momento impar para la Industria de Fondos de Participación Accionaria en Brasil: el escenario económico propicia innumerables riesgos e incertidumbres, hay dificultad en acceder a formas de financiamiento, caos no falta. Este es el escenario perfecto para el inicio de un nuevo ciclo de inversión: ¡faltarán buenos proyectos!
